出版于1949年的《聪明的投资者》，至今被奉为投资学“圣经”。作者格雷厄姆对聪明的投资者有明确定义：有耐心，有约束，渴望学习；能驾驭自己的情绪；能够自我反省。

　　格雷厄姆特别提到了牛顿折戟“南海泡沫”的例子。1720年南海公司成为全英国炙手可热的股票，众多参众议员包括国王都认购了该股票。股价6个月涨幅高达700%。牛顿当时已经获利100%，但他又以高价买回这只股票，最终却赔了20000英镑。

　　格雷厄姆认为，市场就像一只钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。“聪明的投资者是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票；并从悲观主义者手中买进股票”。据不完全统计，中国股民的盈亏现状是“一赚二平七赔”的不公平模式。如何成为那少数的“一成”？ 读读格雷厄姆吧。